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夏志卿

造纸印刷包装:定制家居赛道或将进一步拥挤 荐2股

        投资要点上周市场表现:上周,SW轻工制造板块下跌2.26%,沪深300下跌4.31%,轻工制造板块跑赢大盘2.05个百分点。其中SW造纸II下跌3.38%,SW包装印刷II板块下跌2.11%,SW家用轻工下跌1.83%,SW其他轻工制造上涨2.76%。目前SW轻工制造整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE为17.46倍,其中子板块SW造纸II的PE为9.00倍,SW包装印刷II的PE为24.37倍,SW家用轻工II的PE为21.63倍,SW其他轻工制造II的PE为47.62倍,沪深300的PE为10.15倍。SW轻工制造的PE低于近1年均值。上周涨幅前5的轻工制造板块公司分别为:通产丽星(002243,股吧)(+24.05%)、实丰文化(+18.33%)、群兴玩具(002575,股吧)(+16.39%)、德力股份(002571,股吧)(+11.50%)、永新股份(002014,股吧)(+6.29%);上周跌幅前5的轻工制造板块公司分别为:集友股份(-10.20%)、恩捷股份(-9.82%)、珠海中富(-9.76%)、吉宏股份(-8.62%)、大亚圣象(-8.56%)。造纸板块:环保部宣布明年开始,新一轮环保督察将全面启动,计划再用4年时间,开展第二轮中央生态环保督察工作,环保政策或将持续趋严,将加速出清造纸厂落后产能,市场集中度有望进一步提高。近期,浙江、吉林、山东、河南、江苏等地几十家纸厂发布涨价函,截至12月17日涨价函数目已经增至74张,颇有愈演愈烈之势。我们认为目前下游需求仍较弱、订单不足,上游废纸价格近期虽略有上涨,但涨幅较小,或难支撑纸价持续上涨。建议关注受益上游木浆价格下降、具有消费属性的生活用纸龙头中顺洁柔(002511,股吧)以及拥有自有木浆资源纸厂太阳纸业(002078,股吧)。家用轻工板块:继欧派家居、好莱客(603898,股吧)之后,上周定制衣柜龙头索菲亚(002572,股吧)也公开发行可转换公司债券预案,拟募资10亿元投入生产基地建设、股份回购以及补充流动资金,其中华中生产基地(一期)投资额由7亿元增加至13亿元,建成后该生产基地产能由60万套/年提升至110万套/年。我们认为,定制家居企业2017年密集上市,募集资金主要投入产能扩建项目,随着IPO募投项目的投产以及可转债项目的投产,新增产能较高,行业赛道将进一步拥挤。在房地产市场调控背景下,行业龙头凭借渠道、产品、品牌等优势以及外延并购措施有望进一步提升市占率,建议关注品牌建设良好、产品品类丰富、多渠道布局的定制家居龙头欧派家居、尚品宅配以及受益于TDI价格下降的成品家具龙头顾家家居。包装印刷板块:近期包装纸价格呈现下跌态势,包装印刷行业成本或将降低。12月进入传统消费旺季,或受双十一提振,需求或有好转,建议关注业绩确定性较强的劲嘉股份(002191,股吧)。风险提示:原材料价格上升风险;市场竞争加剧风险;地产景气度不及预期风险

    

     (责任编辑: HN888)

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菲律宾工商部:中国今年在菲律宾的投资激增了8364%。

    据《菲律宾商业日报》12月2法国酒庄排名_短路计算网6日报道,菲律宾工商部12月24日在一份报告中说,在中国投资的推动下,菲律宾审批局今年批准的投资实现了两位数的增长,达到9072亿比索(人民币1178亿元),增长47.1%。2017年,比索超过6168亿比索(约800亿元人民币)。中国投资从2017年的5758亿元增加到2018年的487亿元,增长了83.64%。

    菲律宾工商部长、菲律宾投资机构总裁洛佩兹说:“这将促进工业发展,尤其是上游的重工业项目。”这些项目可以提高菲律宾目前未生产的成品的生产能力。

    据报道,菲律宾政府批准的投资总额中,大部分或86%用于以棉兰老北区(10区)为白纸坊二手房_雨幡洞云网首的非马尼拉大都市地区的项目,总额达2288亿比索。第二是卡拉巴松区(区4),总额18老人与海全文_飞车车队名字网50亿比索;中央吕宋区(区3),总额1683亿比索;国家首都区,总额1236亿比索。其他地区有维萨亚中部(610亿比索)、卡拉加(582亿比索)和达沃(188亿比索)。

    这些投资大部分来自中国,从2017年的575金德管业集团有限公司_上海大学招生简章网8亿元增加到2018年的487亿元,增长了83.64%。其他主要国家是英属维尔京群岛(156亿比索)、新加坡(136亿比索)、印度尼西亚(75亿比索)、日遍地狼烟电视剧_健身舞视频网本(42亿比索)和马来西亚(29亿比索)。

   &石秀和_x3报价网nbsp;菲律宾投资管理局局长罗道夫(Rodolfo)说,政府将在2019年将目标定为1万亿比索。鉴于2018年投资激增,菲律宾将瞄准另一个历史性里程碑,即2019年达到1万亿比索。他详细阐述了:“由于政府将引入大规模项目作为其投资的具体结果,我们有信心明年的投资将再次增长。”

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